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股指期货在资产配置策略中的应用

来源:网络整理      热度:      时间:2021-03-30 12:15

  资产配置就是简单的把投资配资网配置到不同种类的资产上,比如股票、债券、期货等。,以在获得一定收益的前提下尽量减少可能的风险。

  405年前,西班牙人塞万提斯在其代表作《堂吉诃德》中写道:“不要把所有鸡蛋都放在一个篮子里。”因此,股指期货推出后,投资者可以改变或改善投资组合的风险/收益结构。股票指数期货由于其交易成本低、流动性好等特点,增加了股票指数期货的投资组合效率。

  ZHAOFX财经网告诉大家:股票指数期货在资产配置中的应用主要体现在两个方面:对组合中其他资产的风险程度进行对冲,以降低组合中整体风险;利用杠杆效应增加风险,以增强组合的侵略性。

  降低组合风险对冲资产的风险程度。

  投资者利用股指期货对冲其投资组合的风险,主要是利用股指期货的双向交易机制和杠杆效应。套期保值交易的本质是同时进行两个方向相反、数量相等的交易,利用股指期货对投资组合进行保险。具体来说,持有某个股票组合的投资者,会在股票即将下跌的前提下,做空相应数量的股指期货,以保全该组合。对冲资产的风险程度完全取决于投资者的风险偏好,投资组合的调整和头寸的分布取决于投资组合收益率与股指配资门户收益率之间长期均衡关系的确认。

  这里有两个方面需要注意:

  (1)整体套期保值情况:在整体套期保值组合市场风险的情况下,利用股指期货的卖空机制对持股池进行全面套期保值,规避系统性风险。鉴于股市流动性不足,短期内大量抛售股票会产生更大的流动性成本。若股市大跌,股指期货的空头头寸利润将弥补股市下跌的风险。在这里,股指期货提供了锁定预期“利润”的工具。

  (2)局部套期保值情况:局部套期保值情况是整体套期保值的衍生物,或者是调整资产组合的β系数策略。正常情况下,这是投资者在难以把握市场前景,预计下跌但不愿意错过收益上涨的情况下,利用股指期货进行局部对冲,降低投资组合整体风险的行为。

  2.利用杠杆效应增加组合攻击性。

  股指期货除了降低投资组合风险外,甚至可以很容易增加投资者对投资组合的风险,从而增强攻击性。对应两种情况:一在线配资个有望上涨,一个有望下跌。

  当投资者预期指数上涨时,一方面可以用股指期货替代股票池,通过购买股指期货增加组合的β风险;当指数上涨时,不仅组合本身可以获利,股指期货的多头头寸也可以带来利润。

  当投资者预期股指下跌时,一方面可以卖出股指来降低风险,但卖出的仓位可以完全大于投资组合本身的仓位,这样暴露出来的β值相对于下跌的市场来说就是一个进攻的仓位,股指的下跌既保护了原有的投资组合资产,也获得了一定的收益。

  总之,沪深300股指期货为国内投资者提供了新的套期保值和投资工具。从风险管理和资产配置的角度来看,新品种必然带来新的机遇和挑战。同时,这也为投资者提供了一种新的资产配置手段:引入股指期货的资产配置策略得到了进一步的完善和发展。

  本文仅代表作者自己的观点,对文章的陈述和观点保持中立,不保证包含的内容的正确性、可靠性和完整性。请读者参考,仅供参考,并自己承担全部责任。

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